[Marcelo Fraga Moreira] – Mercado do Café – “O Mercado está por um fio, “Por uma Média Móvel”… m6j5c

MARCELO FRAGA MOREIRA
[Comentário Semanal – 22 a 26/04/2024]
É um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas,
escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting –
Assessoria em Mercados de Futuros, Opções e Derivativos Ltda.
www.archerconsulting.com.br

O contrato Maio-24, após negociar na máxima do ano no último dia 18 de abril @ +253,70 centavos de dólar por libra-peso, encerrou a semana @ +230,60 centavos de dólar por libra-peso (“devolvendo apenas” -2.310 pontos). O mesmo aconteceu com o contrato Julho-24 e Setembro-24! O contrato Julho-24 negociou na máxima do ano @ +245,40 no dia 18 de abril e encerrou a semana @ +223,25 centavos de dólar por libra-peso (devolvendo -2.205 pontos); e o contrato Setembro-24 negociou na máxima do ano também no dia 18 de abril @ +243,30 e encerrou a semana @ +222,40 centavos de dólar por libra-peso (devolvendo -2.090 pontos).

Todos os vencimentos acima voltaram para a “normalidade”, voltando a negociar dentro da banda de Bollinger dos +50 dias e também abaixo da média-móvel dos +09 dias (agora viraram novas resistências respectivamente @ +228,80 / + 235,60 centavos de dólar por libra-peso no Julho-24 e @ +227,10 / +233,80 centavos de dólar por libra-peso no Setembro-24).

Alguns fundos + especuladores já realizaram lucros! Segundo a última posição do CFTC* os fundos + especuladores terminaram o período da apuração com uma posição comprada em +53.962 lotes, liquidando -2.123 lotes no período.

O mercado continua muito perigoso e “por um fio”, se “segurando” no e da média-móvel dos +17 dias! E na “mão dos fundos + especuladores”! O vencimento Maio-24 está praticamente fora do jogo com aproximadamente apenas +500 lotes em aberto. Poderemos ver algum “squeeze” nos próximos dias, mas a liquidez daqui pra frente estará focada nos vencimentos Julho-24 e Setembro-24.

Como mencionado aqui no comentário anterior, as opções de venda “Put*” ficaram “muito baratas” nesse movimento de alta – até o dia 18 de abril. Nos últimos dias as posições em aberto nas opções de venda “Put*” no vencimento Julho-24 dispararam! Creio que nos próximos dias veremos uma nova onda de “stops*” sendo acionados com os fundos + especuladores “pressionando” o mercado com o Julho-24 podendo buscar os +190/+180 centavos de dólar por libra-peso (salvo se surgir alguma frente fria no curto prazo sinalizando algum risco de geada). Entre os “strikes*” +230/+170 centavos de dólar por libra-peso temos as seguintes posições em aberto nas opções de venda “put*”, como segue:

Strike / lotes em aberto: +230/+1.322 lotes; +225/+954 lotes; +220/4.581 lotes; +215/+4.469 lotes; +210/+3.608 lotes; +205/+2.935 lotes; +200/+2.816 lotes; +195/+4.908 lotes; +190/+8.684 lotes; +185/+3.903 lotes; +180/+6.403 lotes; +175/+3.114 lotes; +170/+3.284 lotes!

Ou seja, poderemos ver um “banho de sangue” nos próximos dias com o Julho-24 podendo “buscar” os +190 centavos de dólar por libra-peso!

Do lado fundamental as notícias continuam positivas para o setor. Por enquanto os resultados das colheitas no café tipo robusta no Brasil continuam assustando e decepcionando. Muitos produtores estão indicando uma quebra no rendimento ao redor dos +20/+30% e com muitos grãos miúdos. No Vietnam a seca continua castigando as lavouras e chuvas são essenciais nos próximos 10 dias (caso contrário muitas lavouras irão sofrer perdas irreversíveis).

De repente todo o mercado começou a se interessar pelo Vietnam! Diariamente os preços praticados no mercado interno vietnamita estão sendo divulgados nos grupos e já estamos tendo muitos “palpiteiros” virando experts no Vietnam do “dia pra noite”! Muito cuidado com os “falsos profetas”!

O mercado interno no Vietnam continua negociando +300/+400 R$/saca acima do preço praticado no Brasil para o produtor local – aproximadamente +60 US$/saca! Infelizmente o spread “Vietnam x Brasil” continua firme nesse patamar dos +50/+60 US$/saca. O produtor brasileiro continua não acreditando na sua força e segue vendendo “barato” deixando esse “spread” na mesa.

Muitos produtores do café tipo arábica também perderam a oportunidade para vender na semana ada acima dos +1.350/+1.400 R$/saca e agora estão “torcendo” para o mercado não cair abaixo dos +220 centavos de dólar por libra-peso nos vencimentos Julho-24 e Setembro-24.

Infelizmente poucos aproveitaram o movimento da alta da semana ada para comprar seguro / proteção. Agora ficou mais caro, mas ainda dá tempo!

Como demonstrado acima, se os fundos + especuladores decidirem “vender” ativando “stops” e colocando essa quantidade de opções de venda “put*” “no dinheiro” então poderemos ver uma nova queda entre -2.000/-4.000 pontos.

Segundo a Cecafé* no mês de abril o Brasil deverá voltar a exportar acima dos +4,50 milhões de sacas. Com a puxada nos preços nas últimas semanas muito café que estava represado/armazenado nas fazendas foi negociado. Tivemos notícias de lotes de cafés da safra 21/22, 22/23 e saldo da safra atual 23/24 sendo vendidos a preços praticamente sem deságio. Desta forma, o estoque de agem da safra 23/24 para a safra 24/25 deverá ser um dos menores da história e nas mãos de poucos!

Também tivemos notícias da procura por mudas por muitos produtores na região da Bahia, Espirito Santo e Rondônia para aplicar na expansão das suas lavouras – e a dificuldade para encontrar mudas disponíveis! Os preços altos e o cenário climático complicado para o Vietnam / Indonésia nas próximas semanas / meses continuam motivando muitos produtores brasileiros a investir. Sabemos que o Brasil continuará sendo o celeiro do mundo nas próximas décadas! Em breve o Brasil será também o maior produtor de café robusta do mundo – meu palpite, daqui no máximo 3 anos!  

O mercado continua muito técnico e perigoso!

Protejam-se!

Boa semana a todos!